Vermogensstructurering

Beleggers besteden onevenredig veel aandacht aan de individuele vermogenstitels die zij in portefeuille nemen. De asset allocatie, de middelenverdeling over de beleggingscategorieën zoals obligaties, aandelen en liquiditeiten, is echter van veel groter belang.

Asset allocatie
Uit onderzoeken blijkt dat de asset allocatie zeer bepalend is voor het risico en rendement van een effectenportefeuille. Afhankelijk van het onderzoek blijkt de bijdrage aan het resultaat, zonder rekening te houden met de fiscale omgeving, tenminste 75% te zijn. Dit percentage kan zelfs oplopen tot meer dan 90%.

De asset allocatie is erop gericht om het rendement van een portefeuille te maximaliseren bij een gegeven risicoprofiel, of om het risicoprofiel bij een gegeven rendementsdoelstelling te reduceren. Teneinde succesvol te zijn gedurende de beleggingshorizon, dient een asset allocatie te bestaan uit de juiste beleggingscategorieën in de juiste verhoudingen. Bovendien is het naar onze mening van groot belang dat de middelenverdeling is afgestemd op de rationele en emotionele karakteristieken van de verschillende belanghebbenden.

Scenario-analyse
Aan de hand van een scenario-analyse schetsen wij voor u een helder beeld van de lange termijn consequenties die de keuze van de asset allocatie en de omvang van de onttrekkingen aan een portefeuille hebben. Door een juiste analyse van de vermogensstrategie enerzijds en de uitkeringsstrategie anderzijds kan een uitgebalanceerd beleggingsbeleid worden geformuleerd. Een dergelijke exercitie leidt tot een helder beeld van de lange termijn consequenties van het gevoerde beleid.

ln de case geven wij u een praktijkvoorbeeld.